自2017年入冬以來，國內重慶螺旋鋼管價格就一直節節攀升，雖然進入12月以后，價格進行了較大幅度回調，但相比年初，整體價格上漲依然超千元。而另一個更為明顯的特點是，從2017年下半年開始，南北方的鋼價差就開始逐漸拉大，到年底價差到達頂點，噸鋼差價最高超過1200元，創下了南北價差的新高。鋼鐵價格在第一階段的上漲之后，庫存的加速去化告一段落，累庫周期開啟，不過庫存的累積速率仍然較低，關注12 月下旬的冬儲帶來的額外需求，有望拉動鋼鐵第二階段向上趨勢。
限產已經持續了一段時間，供需的結構有望出現一些比較明顯的變化，我們把鋼鐵的趨勢分成兩個階段，第一個階段是10 月12 日到12 月下旬的時間，這個階段里面核心的邏輯和動力在于需求的淡季不淡和供應的大幅削減，鋼鐵超季節性大幅去庫帶來的價格安全的上漲。第二個階段是在12 月下旬到春節前的時間，這個階段里面的核心邏輯在于鋼鐵的累庫周期里面，重慶螺旋鋼管庫存整體增加的幅度明顯低于季節性的變化，同時，冬儲的量有望成為額外的新增投機性需求拉動價格進一步上漲。上周五進口焦煤價格暴漲，昨天焦煤期貨出現明顯上漲。未來進口焦煤市場也將延續穩中上揚態勢，從而帶領國內焦煤價格上升。具體分析如下：（1）進口貿易商對遠期焦煤市場持樂觀態度，上周五有貿易商以CFR224.68 美金/噸的價格簽下了2 月份薩拉吉優質焦煤。（2）澳洲焦煤產量不穩定。主要是因為澳洲鐵路及碼頭檢修，影響發運及生產。（3）由于資源緊張，澳洲多數碼頭大量出現船等貨現象，供不應求。（4）國內重慶螺旋鋼管需求端，供暖導致焦炭限產整體力度松綁，也短期刺激了焦煤的需求。http://lincolnsnowboards.com/
